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国内大宗商品市场回暖有色股后市值得关注

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来源: 作者: 2019-04-05 23:57:49

昨日,机构预期中的A股大盘回落终究落实;与之比较鲜明的是,有色金属现货、期货价格却整体上涨。其中上海期货交易所上市的1507锌价,周二刷新了5个月新高,单日大涨1.49%,黄金主力合约大涨1.8%,白银主力合约暴涨4.11%,铅价盘中也刷新了2015年新高。有鉴于此,A股市场有色股昨日下跌幅度有限,锌业股份、中国铝业、山东黄金、中金黄金等均上涨报收。

鉴于有色板块后市利好信息仍多,如多家上市公司将推行国企改革,又如一带一路、家电电子行业回暖将增进需求增长,国内大宗商品市场回暖,有色股后市仍值得关注,或可逢低买入。

企业反应:4月进货量环比增30%

延续反弹,成为了3~4月国内有色金属价格的主旋律。其中,铝价震荡反复后再次上涨,2个月最大涨幅接近5%,铜价自低位明显走高,目前距离3月低点的反弹幅度已到达了5.4%;锌价2个月内最大反弹幅度高达9.8%,铅价2个月内反弹幅度达12.8%。

对机构来讲,目前走势已打消了机构关于金属价格反弹昙花一现的顾虑;即便对基本面严重供大于求的品种,部份机构也改成谨慎看多的态度。

受益于政策利好的实业经营预期向好,是致使现货、期货金属价格走高的根本原因,降准降息等利好政策推动机构、贸易商延续做多。从广东市场了解到:对铜、铝等有色金属,广东加工商、贸易商的4月进货量一路向好,部分企业宣称4月进货量要比3月高出30%,而1~4月的整体进货量,同比去年则有翻倍增长。

我的客户主要是家电企业与电子行业企业,铜产品是主要的原材料,目前需求量有比较明显的提升,以中小企业为主,为此,我从2月春节时开始囤货,3~4月也都加大了进货。广东南海某中型贸易商林先生告知,在他看来,经历了供大于求、萧条惨淡的2年时间后,铜需求有望绝地反击,出现超过机构预期的回暖。与之比较,锌、铝、铅等金属的国际形势更加乐观,价格反弹已确立。

而期货市场上,部份机构、企业投资者也准备了巨量资金,准备在2015年下半年抄底入市、买入大宗商品,有色金属正是这些机构的第一选择。

有色股后市概念与利好

1.金属行业整合重组预期浓厚

适逢国企改革深入发展年份,大型企业合并潮已经成为了4月A股市场的炒作概念,而大多数有色上市公司均为国企背景企业,2015年后市的吞并重组、资产变更预期较多。最有代表性的就是中国铝业与焦作万方为代表的铝产业,重组与整合的预期非常浓厚。

中国铝业之所以出现巨额亏损,正是在推动国企改革进程中支付了改制福利、大额即提减值准备等巨大的成本;而巨亏以后股价大涨,则主要是由于转让了焦作万方10亿元的投资股分,实现了巨额投资收益,其与该企业进一步的合作还将带来另外数亿元的投资收益。

此外,山东黄金等企业推行了以员工持股为主的国企改革。稀土、铝业、铜业等大类金属行业,国企改革的呼声特别强烈,后市吞并重组题材众多,比如中色股分、铜陵有色等。

2.国际有色金属价格低位反弹国内大宗商品市场回暖

3~4月,国际有色金属价格大幅震荡;受电子产业回暖影响,铝价、锌价反弹走势明显,累计上涨幅度超过了10%,各类小金属品种也有不同程度的反弹。美联储加息影响力消退、美元进一步走高空间变小、电子与汽车产业复苏,均有利于全球金属价格反弹;而且,连年走跌以后,有色金属的技术面也有反弹需求。

与之相对,在降准降息的增进下,国内大宗商品市场有望筑底回暖,就连连续下跌数年的钢材、铜产品价格,近期也出现了一定反弹。金属价格反弹将直接提升其事迹。

比较各类金属前景,铝业、锌业、黄金、锂电池行业的回暖趋势比较肯定,机构看好中国铝业、锌业股分、中金黄金等。

3.一带一路促基建房产家电等回暖

一带一路政策对有色股分也有直接增进,与之相关的基础建设、房产建设,均需要真铁实铜。而且,房产、家电等实体行业已经初步显现出回暖征象,而在类似行业的原材料中,有色金属也占据了重要比重。该政策趋势主要将对铜、铅、镍等上市公司形成正面增进。比如中色股份,是中国最早承办国际工程建设项目的承包商,一带一路已使该企业接到了9个海外建设项目的订单。

另外,有色金属行业整体属于蓝筹板块,亏损企业数量比较有限,多数股价较低,市盈率偏高,技术面具有一定优势,仍值得价值投资者继续关注。

(:中冶有色技术)

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